10년 이상의 주식투자 경력을 바탕으로 HBM 관련주들의 사업 내용, 재무정보, 전망에 대해 알려드리겠습니다. 반도체는 현대 시대에 꾸준히 수요가 늘어나는 제품이므로 향후에도 꾸준한 매출과 이익이 예상되는 업종 중 하나입니다. 이러한 반도체에서 최근 들어 급부상한 스페셜티 반도체인 HBM에서 수혜를 볼 수 있는 기업들에 대해 알아보겠습니다.
1. 삼성전자
삼성전자가 HBM 관련주인 이유
최근 들어 엔비디아에서 삼성전자의 HBM 반도체 칩에 대한 공급과 관련한 이슈가 있긴 했지만, 삼성전자는 HBM 메모리 반도체 분야에서 세계적인 리더로, 고성능 컴퓨팅 및 AI 기술의 발전과 함께 HBM 기술의 적용 가능성을 높이고 있습니다. 인공지능과 데이터 처리에 필수적인 메모리 기술이 삼성전자의 경쟁력 중 하나입니다.
삼성전자 기업 개요
한국 및 DX 부문은 전 세계 9개 지역에서 총괄하며, DS 부문은 5개 해외 지역에서 운영되고 있습니다. 이 회사는 또한 SDC, Harman을 비롯해 226개의 종속 기업으로 구성된 글로벌 전자 기업입니다.
세트 사업 부문에서는 TV, 모니터, 냉장고, 세탁기, 에어컨, 스마트폰, 네트워크 시스템, 컴퓨터 등 다양한 전자제품을 생산하는 DX 부문이 존재합니다.
부품 사업 부문에는 DRAM, NAND 플래시, 모바일 AP 등 다양한 제품을 생산하는 DS 부문과 스마트폰용 OLED 패널을 제조하는 SDC가 포함되어 있습니다.
삼성전자 사업부문
삼성전자의 사업부문은 DX 부문이 약 51%, DS 부문이 약 35%, SDC 부문이 약 9%를 차지하고 있습니다. DS 사업부는 메모리 반도체, 파운드리, LSI 등의 분야를 포함하고 있으며, 이는 잘 알려진 반도체 부문에 속합니다. 반면, DX 사업부는 이전의 CE/IM으로 불리던 가전 관련 부문을 담당하고 있습니다.
삼성전자 매출액 및 영업이익 분석
삼성전자는 반도체 업황에 따라 매출액의 사이클을 보이고 있습니다. 영업이익 또한 반도체 디램과 낸드 업황에 따라 큰 사이클을 보이고 있으며 영업이익률 고점은 약 25%이며 최근에는 약 8% 정도의 영업이익률을 보였습니다. 하지만 향후 HBM이 엔비디아의 퀄테스트를 받고 엔비디아에 공급이 본격적으로 시작되고 삼성전자가 전통적으로 잘해왔던 분야인 낸드 업황이 다시 좋아진다면 영업이익과 영업이익률도 다시 올라갈 가능성이 높습니다.
삼성전자 PBR 분석
삼성전자의 PBR을 보면 고점 PBR은 2021년 반도체 호황기에 2배가량의 PBR을 보였습니다. 이후 반도체 업황의 침체기였던 2022년에는 저점 PBR인 약 1.1배를 기록했습니다. 현재도 저점 PBR인 1.1배 부근에 위치해 있으며 향후 반도체 업황이 좋아지게 되면 다시 한번 주가 상승이 이루어질 가능성이 있습니다.
2. SK하이닉스
SK하이닉스가 HBM 대장주인 이유
SK하이닉스는 고성능 DRAM과 HBM 메모리 분야에서 글로벌 경쟁력을 갖춘 기업입니다. 실제로 현재 반도체 산업의 구도는 과거 삼성전자의 1강 체제에서 SK하이닉스가 삼성전자를 누르고 1강이며 삼성전자와 마이크론이 2중의 형태를 띠고 있다고 볼 수 있습니다. 이는 SK하이닉스가 반도체 디램의 기술력과 수율이 삼성전자와 마이크론보다 좋기 때문입니다. 데이터 센터와 AI 기술 확산으로 인해 HBM 메모리 수요가 증가하면서 SK하이닉스의 성장 가능성도 높아지고 있습니다.
SK하이닉스 기업 소개
1983년에 현대전자에서 설립되었으며, 2001년에 하이닉스반도체로 사명을 변경했습니다. 2012년에는 SK텔레콤이 최대주주가 되면서 SK하이닉스로 다시 사명을 바꾸었습니다.
국내 및 중국에 총 4개의 생산 기지와 연구개발법인을 운영하고 있으며, 미국, 중국, 홍콩, 대만 등지에 판매 법인도 두고 있습니다. 인텔의 NAND 사업 인수는 1단계 절차를 완료한 상태입니다.
2023년 기준으로, 전체 매출에서 DRAM과 NAND가 각각 63%와 29%의 비중을 차지하고 있습니다.
SK하이닉스 사업부문 정보
SK하이닉스는 삼성전자의 DS 사업부문과 경쟁하고 있으며 DX 사업부문처럼 완제품을 만드는 사업부문은 가지고 있지 않습니다. 따라서 반도체 업황에 더욱 연관성이 높으며 실제로 삼성전자보다 업황이 좋을 때는 주가가 더 많이 오르고, 업황이 안 좋을 때는 주가가 더 많이 떨어지는 경향성이 있습니다. 하이닉스의 사업부문은 DRAM이 약 65%, NAND가 약 31%를 차지하고 있습니다.
SK하이닉스 매출액 및 영업이익 분석
하이닉스의 매출액 그래프를 보시면 삼성전자와 마찬가지로 업황이 좋을 때는 매출이 올라가고 업황이 안 좋을 때는 매출이 떨어지는 사이클의 형태를 보이고 있습니다. 업황이 안 좋았던 시기인 2022년 중반부터 주가가 떨어지기 시작했지만 2023년 AI 반도체, 특히 엔비디아의 GPU에 하이닉스의 HBM이 사실상 독점 상태로 공급되며 주가가 3배가량 큰 폭으로 올랐습니다. 최근 들어 반도체 기업들에 대한 시장의 주가 조정으로 인해 다시 떨어지기니 했지만 현재도 약 130조 가량의 시가총액을 유지하고 있습니다.
영업이익률은 최근 들어 급격하게 상승하는 모습을 보이고 있으며 하이닉스의 DDR5 디램이 서버 시장에서 다른 반도체 기업들보다 더욱 경쟁력이 있다고 알려져 있기에 추후에도 영업이익과 영업이익률의 상승이 전망된다고 여러 애널리스트들의 리포트에서 찾아볼 수 있습니다.
SK하이닉스 PBR 분석
SK하이닉스의 저점 PBR은 약 0.86배이며 고점 PBR은 2024년 상반기에 3배의 PBR을 찍었습니다. 과거 상단 PBR이 2배였으나 최근 HBM의 경쟁력 강화와 디램에서의 경쟁력 강화로 인해 시장의 관심을 받으며 PBR 3배를 찍고 다시 내려와 현재는 약 2.2 정도의 PBR을 부여받고 있습니다.
3. 한미반도체
한미반도체가 HBM 수혜주인 이유
한미반도체는 반도체 제조에 필요한 다양한 장비를 제공하는 기업으로, 특히 패키징 기술에서 강점을 보입니다. HBM 메모리는 여러 개의 DRAM 칩이 수직으로 쌓여 있는 구조로 되어 있어, 고속으로 데이터 전송이 가능합니다. 한미반도체는 이러한 HBM의 패키징 공정을 지원하는 장비와 설루션을 제공하여, 고성능 메모리 제조를 가능하게 합니다.
한미반도체 매출액 및 영업이익 분석
한미반도체는 HBM 제조에 필수적으로 사용되는 TC 본더 공급을 본격적으로 시작한 2023년부터 시장의 관심을 받았으며 주가가 10배에 가깝게 상승하였습니다. 반면 매출액 그래프는 주가보다 상승 속도가 더디며 영업이익 또한 최근 들어서야 과거 상단 정도의 영업이익을 보이고 있습니다. 사실상 주가가 매출과 영업이익보다 훨씬 빨리 상승한 모습이며 이는 시장 참여들이 한미반도체의 미래에 대해 낙관적으로 보았기에 가능하다고 볼 수 있습니다.
한미반도체 PBR
한미반도체의 PBR은 현재 약 18배에 가까운 모습이며 자세한 내용은 아래 사진을 참고하시기 바랍니다.
4. 이오테크닉스
이오테크닉스가 HBM과 관련된 이유
이오테크닉스는 반도체 레이저 마킹 및 계측 장비를 전문적으로 개발하는 기업입니다. HBM 메모리는 고속 데이터 전송과 높은 신뢰성이 요구되므로, 제조 공정에서 발생할 수 있는 미세한 결함을 빠르게 검출하는 것이 필수적입니다. 이오테크닉스의 검사 장비는 이러한 고정밀 검사를 가능하게 하여, HBM 생산 공정의 품질을 보장합니다.
이오테크닉스 기업 개요
이오테크닉스는 2000년 8월 24일 코스닥시장에 상장된 기업으로, 반도체 레이저 마커 및 레이저 응용기기 제조와 판매를 주된 사업으로 하고 있습니다. 1989년 설립된 이래 레이저 마킹 분야를 시작으로 드릴링, 트리밍, 커팅 등 다양한 레이저 응용 분야로 진출해 왔으며, 30여 년간 꾸준히 성장해 왔습니다.
이오테크닉스의 레이저 응용기술은 반도체, PCB, 디스플레이, 휴대폰 산업의 경기와 밀접한 연관이 있으며, HBM 메모리의 제조 공정에서 발생할 수 있는 미세한 결함을 빠르게 검출하여 고품질을 유지하는 데 기여하고 있습니다.
5. 피에스케이홀딩스
피에스케이홀딩스가 HBM 테마주인 이유
피에스케이홀딩스는 반도체 식각 장비를 주로 생산하는 기업으로, HBM의 제조 공정에서도 중요한 역할을 하고 있습니다. HBM은 층층이 쌓인 구조로 인해 매우 정밀한 공정이 필요하며, 피에스케이홀딩스의 식각 장비는 이러한 층간 연결을 정확하게 형성하는 데 기여하고 있습니다. 이로 인해 HBM의 데이터 전송 효율이 극대화되고, 전체적인 성능이 향상됩니다.
피에스케이홀딩스 기업 살펴보기
피에스케이홀딩스는 1990년 6월 11일에 설립되었으며, 1997년 1월 7일 코스닥시장에 상장된 반도체 장비 제조 기업입니다. 2019년 4월 1일에 존속회사와 신설회사로 인적분할되었으며, 존속법인은 피에스케이홀딩스로, 신설법인은 피에스케이로 사명을 정하였습니다. 이후 2020년 2월 1일에 피에스케이홀딩스와 피에스케이가 합병되었습니다.
현재 피에스케이홀딩스는 반도체 장비, 특히 패키징 장비의 제조 및 판매(부속 부품 및 기술 서비스 포함)를 주된 사업으로 영위하고 있습니다. HBM은 층층이 쌓인 구조로 인해 매우 정밀한 공정이 필요하며, 피에스케이홀딩스의 식각 장비는 이러한 층간 연결을 정확하게 형성하는 데 기여하고 있습니다. 이로 인해 HBM의 데이터 전송 효율이 극대화되고, 전체적인 성능이 향상됩니다.
6. 케이씨텍
케이씨텍이 HBM 테마주인 이유
케이씨텍은 반도체 제조에 필요한 화학 기계 연마(CMP) 장비를 제공하는 기업입니다. HBM 제조 공정에서는 칩 표면의 평탄화가 중요한 단계이며, 케이씨텍의 CMP 장비는 이러한 평탄화 공정을 정밀하게 수행하여, HBM 적층 과정에서 발생할 수 있는 불균형을 최소화합니다. 이를 통해 HBM의 성능과 신뢰성을 높이는 데 기여하고 있습니다.
케이씨텍 기업 개요
이 회사는 2017년 케이씨로부터 인적분할을 통해 설립되었으며, 반도체와 디스플레이 장비 및 소재 관련 사업을 중점적으로 운영하고 있습니다. 특히 반도체 전공정에서 사용되는 장비와 소모성 재료의 생산 및 판매를 주요 사업으로 삼고 있으며, 반도체 CMP(화학 기계적 연마), 세정 장비, 디스플레이용 Wet-station, Coater 장비, 반도체 Slurry 등 다양한 제품 라인업을 보유하고 있습니다.
이 회사의 매출은 크게 반도체 부문과 디스플레이 부문으로 구성되어 있으며, 각 부문에서 지속적으로 기술 개발과 사업 확장을 통해 성장을 이루어내고 있습니다. 반도체 공정에서 중요한 역할을 하는 CMP와 세정 장비뿐만 아니라, 디스플레이 장비에서도 핵심적인 기술력을 바탕으로 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다.
7. 예스티
예스티가 HBM가 관련된 이유
예스티는 반도체 검사 장비를 전문으로 하며, HBM의 복잡한 구조를 검사할 수 있는 고속 검사 시스템을 제공합니다. HBM은 데이터 전송 속도가 매우 빠르기 때문에, 제조 공정에서의 미세한 결함도 성능에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예스티의 고속 검사 장비는 이러한 결함을 신속하게 발견하고 수정할 수 있도록 지원합니다.
예스티 사업 내용
이 회사는 2000년 3월에 주식회사 영인테크로 설립되었으며, 이후 2006년 1월에 상호를 예스티로 변경하여 현재까지 운영되고 있습니다. 주로 반도체 및 디스플레이 장비와 반도체 부품을 제조하는 사업을 영위하고 있으며, 반도체 산업 내에서의 중요한 역할을 맡고 있는 기업입니다.
설립 초기에는 반도체용 열처리 장비의 개발을 시작으로 꾸준히 기술력을 축적해 왔으며, 특히 고온에서 사용되는 열처리 장비의 개발을 성공적으로 완료하였습니다. 이러한 기술력을 바탕으로 2010년에는 삼성디스플레이에 처음으로 장비를 공급하면서 디스플레이 장비 시장에도 본격적으로 진출하게 되었습니다.
이 회사의 매출 구조를 살펴보면, 반도체 장비 부문이 전체 매출의 86.05%를 차지하며, 디스플레이 장비 부문이 13.37%, 그 외 기타 매출이 0.59%로 구성되어 있습니다. 이를 통해 반도체 장비가 회사의 주요 사업 분야임을 알 수 있으며, 디스플레이 장비 부문에서도 꾸준한 성장이 이루어지고 있는 것을 확인할 수 있습니다.
8. 네이버
네이버가 HBM 관련주로 거론되는 이유
네이버는 인공지능 연구에 적극적으로 투자하고 있으며, HBM 기술을 활용해 자사의 데이터 분석 및 처리 능력을 더욱 향상하고 있습니다. 네이버의 AI 연구소는 HBM 기술의 잠재력을 극대화하고자 다양한 프로젝트를 진행 중입니다.
네이버 기업 살펴보기
2013년 한게임 사업부문을 인적분할하여, 기존 법인은 네이버로 존속되었으며, 새로 설립된 법인은 이전의 NHN엔터테인먼트로 명명되었습니다. 네이버는 대한민국에서 1위 인터넷 검색 포털을 운영하며, 이를 바탕으로 광고, 전자상거래, 금융기술 분야에서 활발히 사업을 전개하고 있습니다.
또한, 국내 최대 규모의 IDC(인터넷 데이터 센터)를 보유하고 있으며, 이를 통해 클라우드 서비스와 다양한 IT 인프라 및 기업 대상 설루션 제공을 확대해 나가고 있습니다. 더불어, 인공지능과 로봇공학 등 미래 기술에 대한 연구개발을 지속적으로 진행하며, 기술 플랫폼의 변화를 선도하고 혁신을 추구하고 있습니다.
네이버 매출액 및 영업이익 분석
네이버의 매출액 그래프를 보시면 과거부터 꾸준히 우상향 하는 모습을 보이고 있습니다. 굉장히 안정적으로 매출액을 늘리고 있는 기업이며 사실상 국내 검색 엔진의 50% 이상의 점유율을 가진 기업이기에 이러한 매출액 그래프를 볼 수 있다고 생각합니다.
네이버의 영업이익을 보시면 매출액과는 조금 다른 그래프를 볼 수 있습니다. 네이버의 영업이익은 사이클을 그리며 경기가 좋을 때는 광고비와 커머스 부문의 이익률이 좋아지며 30%에 가까운 이익률을 보였지만 최근 들어 경기가 안 좋아지면서 20% 이하의 영업이익률을 보이고 있습니다.
네이버 PBR 살펴보기
네이버의 PBR을 보면 과거 2020년에는 전 국민의 주식 투자 열풍에 힘입어 8배까지의 PBR을 부여받았으나 이후 꾸준히 PBR이 하락하며 현재는 1배에 가까운 PBR을 부여받고 있습니다. 과거 대비 굉장히 낮은 PBR을 부여받는 현재에서 네이버가 만약 웹툰 등으로 해외 시장에 진출하게 된다면 PBR의 확장이 될 가능성도 있다고 시장은 보고 있습니다. 다만 아직 실현 가능성에 대해 시간이 걸릴 수 있다고 볼 수 있습니다.
9. 카카오
카카오가 HBM 관련주인 이유
카카오는 AI 기술을 활용해 다양한 서비스와 플랫폼을 개발 중이며, HBM 기술을 통해 데이터 처리 성능을 극대화하려는 노력을 기울이고 있습니다. 특히 카카오의 클라우드 서비스가 이 기술의 혜택을 받을 가능성이 큽니다. 다만 카카오는 HBM을 생산하는 하이닉스와 삼성전자처럼 HBM에 대한 노출도가 아주 크진 않으니 참고하시기 바랍니다.
카카오 기업 개요
1995년 2월 16일에 설립된 주식회사 다음커뮤니케이션은 2014년 10월 1일 주식회사 카카오와 합병되었습니다. 카카오는 국내에서 가장 높은 시장 점유율을 기록하고 있는 메신저 카카오톡을 중심으로, 커머스, 모빌리티, 결제, 게임, 음악, 콘텐츠 등 다양한 분야에서 수익을 창출하고 있습니다.
또한, 카카오모빌리티를 통해 국내 교통 분야에 혁신을 도입하고, 카카오페이를 통해 금융 소비자들의 습관에 새로운 변화를 이끌며, SM엔터테인먼트 등 계열사를 통해 콘텐츠 사업의 경쟁력을 강화하고 있습니다.
카카오 PBR 살펴보기
카카오는 2021년에 전 국민의 주식으로 불리며 최고 PBR인 10배를 찍었습니다. 엔비디아의 PBR이 10배 정도인 경우가 많았으니 사실상 굉장한 프리미엄을 받았던 적이 있던 것이며, 이러한 프리미엄에 거품이 끼어있었기에 현재는 PBR 1.6배 정도를 부여받고 있습니다.
결론
이상으로 HBM 기술과 관련된 한국 주식 10 종목을 살펴보았습니다. 이러한 기업들은 각기 다른 산업에 속해 있지만, HBM 기술을 통해 AI와 빅데이터, 생명공학 등 다양한 분야에서 큰 성장을 기대하고 있습니다. 위의 내용들을 토대로 스스로 잘 판단하셔서 수익률에 도움이 되시기를 바랍니다. 아울러 위의 내용은 어떠한 경우에도 법적 증빙 자료로 사용될 수 없으며, 모든 투자 판단은 독자 여러분들의 몫이니 여러 정보를 종합하셔서 깊이 있게 생각해 보신 후 투자히시기를 추천드립니다. 감사합니다.
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